uit diverse media valt op te maken dat de bodem van de crisis lijkt te zijn bereikt (bepaalde sectoren daargelaten). betekent dit dat, na een periode van adem inhouden en (drastische) besluiten als ontslagen, arbeidstijdverkorting en kostenreducties, de balansen weer ‘gezond’ zijn? En dat de aandacht voor werkkapitaal weer kan verslappen?

Laat ik eens wat feiten op een rijtje zetten:

- Handelsdebiteuren vormen voor veel ondernemingen een belangrijk onderdeel van het (handels-)werkkapitaal. Is de betalingsmoraal in de afgelopen perioden van herstel nu verbeterd? uit recent onderzoek (OnGuard november 2010) blijkt dat rekeningen weliswaar minder lang open staan, maar dat deze afname gering is: Een half jaar geleden stond een rekening gemiddeld 61 dagen open, dat is nu gezakt naar gemiddeld 58 dagen.

- banken blijven nog steeds terughoudend met het verstrekken van (additionele) financiering. basel II heeft bij banken geleid tot een wijziging in het acceptatiebeleid voor kredietverschaffi ng en dwingt banken tot het uitvoeren van een geïndividualiseerde risicobepaling per onderneming. Hierbij wordt niet alleen gekeken naar financiële informatie maar ook kwalitatieve informatie: hoe staat het met de kwaliteit van het management, wat is het niveau van financiële rapportages (waaronder periodieke management informatie), wat is de marktpositie et cetera. Het resultaat is een risicoprofi el wat de prijs van het krediet en de overige kredietvoorwaarden bepaalt.

Wat te doen?

blijvend focussen op werkkapitaal is nog steeds van essentieel belang om geld vrij te maken en het rendement te verbeteren maar de ‘quick wins’ (intensiever debiteurenbeheer en ‘stretching’ van betalingstermijnen) lijken te zijn opgedroogd. structurele verbeteringen in het werkkapitaalbeheer zijn nog niet gerealiseerd. Dit laatste kan alleen wanneer een goed fundament aanwezig is, waarbij inrichting van de organisatie, medewerkers, processen en rapportages op elkaar zijn afgestemd. als voorbeeld kan dienen een belonings- en beoordelingsstructuur welke het belang van cash weerspiegelt binnen de onderneming (bijvoorbeeld werknemers belonen op basis van ‘betaalde omzet’ in plaats van ‘gefactureerde omzet’).

Om de financieringscondities te verbeteren, kunnen ondernemingen er ook voor kiezen om hun credit ratings op te schroeven, bijvoorbeeld door aan te tonen richting banken dat ze ‘in control’ zijn, door te laten zien met welke activiteiten het geld wordt verdiend, hoe de in- en uitgaande kasstromen lopen, waar het werkkapitaal zich naartoe beweegt en belangrijk, wat de vooruitzichten zijn. Conclusie: ga serieus aan de slag met uw bank en accountant zodat de rentekosten omlaag kunnen en de voorwaarden kunnen worden versoepeld.

Wilt u meer weten? info@vanboekel.nl

Linda van Hoof. Vennoot Van boekel accountants en adviseurs